一、股權(quán)出資的含義

論者股權(quán)出資，是指股東或者發(fā)起以其持有者的其他公司的股權(quán)出資的方式為。

以股權(quán)作為出資，就是把自己的股份轉(zhuǎn)讓回去，是股東將其持有的其他公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新設(shè)立的或者已存續(xù)的目標(biāo)公司所有，對新公司而言，就是自己又?jǐn)U大了資金和股權(quán)。

二、股權(quán)出資有哪些法律上的依據(jù)呢

公司注冊投資者規(guī)定

股東在中國境內(nèi)設(shè)立的公司(以下稱股權(quán)所在公司)股權(quán)出資。

以股權(quán)出資的，該股權(quán)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬一致、權(quán)能完整、立案可以轉(zhuǎn)讓。

在下面這幾種情況下只能出資：

(一)已被設(shè)立質(zhì)權(quán);

(二)股權(quán)所在公司章程約定不得轉(zhuǎn)讓;

(三)法律、行政規(guī)定或者國務(wù)院決定規(guī)定，股權(quán)所在公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)當(dāng)報經(jīng)批準(zhǔn)而未經(jīng)批準(zhǔn);

(四)法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院決定規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓的其他情形。

三、股權(quán)出資的允許條件

限制流通的股權(quán)還包括受其他股東或?qū)徟鷻C(jī)構(gòu)意志、因現(xiàn)行法律規(guī)定的約束而受限制等類型。

如《公司法》第七十一條規(guī)定參股的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)經(jīng)其他股東過半數(shù)通過。之所以如此規(guī)定，主要是考慮外匯公司帶有一定的人合因素，為保證公司經(jīng)營穩(wěn)定而設(shè)。

另一類是《公司法》和《證券法》對股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制，如《公司法》*百四十一條規(guī)定的發(fā)起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)表面世股份前已發(fā)行的股份，自公司證券在股票證券交易所交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司董事、監(jiān)事、高級工作人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職長期每年轉(zhuǎn)讓的股份不得將近其所持有本公司股份分之一的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。如果公司章程對股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或股份有特別限制和要求的，股東以股權(quán)出資時，不得違反這些規(guī)定，這類股權(quán)同樣不具備股權(quán)出資的適格性。*百四十一條第1款關(guān)于股份有限公司發(fā)起人股份轉(zhuǎn)讓期限限制的規(guī)定，是因?yàn)榘l(fā)起人在股份公司中具有特殊影響力也，一方面為了保障公司成立后期的財產(chǎn)穩(wěn)定，同時也防止發(fā)起人借設(shè)立公司負(fù)面影響其他股東利益。

四、股權(quán)的出資比例有限制

全體股東以股權(quán)作價出資金額和其他非債券財產(chǎn)作價出資金額之和不得較低被投資公司注冊資本的百分之七十。換句話說，全體股東的貨幣出資金額不得高于被投資公司注冊資本的百分之三十。這指出，全部股東不可能全部以股權(quán)出資設(shè)立一家公司，只能有股東以貨幣出資，而且全體股東的貨幣出資金額不得低于公司投資資本的30%。

五、股權(quán)出資的繳納時間限制更嚴(yán)

根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十，也不得低于法定的注冊資本*低上限，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足;其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。有限責(zé)任公司增加注冊資本時，股東認(rèn)繳新增資本的出資，依照本法設(shè)立有限責(zé)任公司繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

但是，為了盡可能避免投資人因同一出資同時被選為兩家公司的股東，《股權(quán)出資登記管理辦法》苛刻限制股權(quán)出資的繳納時間，明確規(guī)定：公司設(shè)立時，投資人以股權(quán)出資的，自被投資公司成立之日起一年內(nèi)，投資人應(yīng)當(dāng)實(shí)際繳納，被投資公司應(yīng)當(dāng)辦理實(shí)收資本變更登記。公司增加注冊資本時，投資人以股權(quán)出資的，應(yīng)當(dāng)在被投資公司申請辦理增加注冊資本變更登記前實(shí)際繳納。

六、股權(quán)出資的法定程序

根據(jù)《公司法》的規(guī)定，對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，查證財產(chǎn)，不得高估或者低估作價;股東繳納出資后，必須經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具斷言。股權(quán)作為非貨幣財產(chǎn)也必須履行上述程序。

七、股權(quán)出資的繳納辦法

根據(jù)《公司法》的規(guī)定，以非貨幣財產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。股權(quán)作為非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)區(qū)分不同情形分別按照以下方式辦金融產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)：

(一)投資人在公司設(shè)立時，依法以股權(quán)出資的，被投資公司應(yīng)當(dāng)在申請辦理設(shè)立登記時辦理股權(quán)認(rèn)繳出資的出資人姓名或者名稱，以及出資額、出資方式和出資時間登記。投資人實(shí)際繳納股權(quán)出資后，被投資公司應(yīng)當(dāng)申請辦理實(shí)收資本變更登記，被投資公司歸屬于有限責(zé)任公司或者以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司的，還應(yīng)當(dāng)申請辦理有關(guān)投資人實(shí)際繳納出資額、出資時間等的變更登記。

(二)投資人在公司增加注冊資本時，以股權(quán)實(shí)際繳納出資的，被投資公司應(yīng)當(dāng)申請辦理注冊資本和實(shí)收資本變更登記。被投資公司屬于有限責(zé)任公司的，還應(yīng)當(dāng)申請辦理有關(guān)投資人姓名或者名稱，以及認(rèn)繳和實(shí)際繳納的出資額、出資時間等的變更登記。

八、股權(quán)出資的價值和意義

1、股權(quán)出資需要盤活股東將資本投入到公司而水溶液下來的靜態(tài)資產(chǎn)，豐富了股權(quán)權(quán)能，增加了股權(quán)利用的渠道，同時下降了轉(zhuǎn)讓的交易成本，能有效率調(diào)集投資人的責(zé)任心，推廣投資。

2、通過資本齒輪的紐帶作用，股權(quán)出資可以在維系投資人對拆除公司和產(chǎn)業(yè)的影響力控制力的同時，有利于公司擴(kuò)大資本，充分利用投資向新的學(xué)科和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

3、通過促進(jìn)投資企業(yè)可以帶動就業(yè)，減輕社會就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

4、為并購業(yè)務(wù)在并購貸款之外開辟了新的途徑。

5、利于企業(yè)改制、重組、上市，上升股權(quán)交易成本。

企業(yè)改制重組和上市，都需積蓄資金，現(xiàn)在用基礎(chǔ)股權(quán)就能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，《股權(quán)出資登記管理辦法》的出臺突破了股權(quán)出資的障礙。

6、股權(quán)出資成為可能，依賴于“虛擬資本”作為出資表達(dá)方式在制度上得不到了保障，與其他實(shí)際資本一樣可以成為投資轉(zhuǎn)錄，即投資的再投資。

九、股權(quán)出資的負(fù)面價值

1、股權(quán)出資的本質(zhì)將一項(xiàng)財產(chǎn)進(jìn)行多重投資，更容易產(chǎn)生虛增資本的情況。

大量虛增資本可能對多個公司擔(dān)保帶來的損害，應(yīng)當(dāng)考慮從可轉(zhuǎn)讓性規(guī)制入手，限制股權(quán)再出資的比例，對股權(quán)再出資，設(shè)定一個遞減的比例，使股東不至于以一個財產(chǎn)投資所產(chǎn)生的股權(quán)進(jìn)行多重多次投資。

2、注冊資本的信用職能弱化，增加社會的交易成本。

與依賴于股權(quán)出資的公司進(jìn)行交易，該公司的信用與其他資產(chǎn)出資的公司狀況相比，資本信用較高，畢竟股權(quán)價值是可變的、動態(tài)的，不易界定。因此，建議對股權(quán)出資在營業(yè)執(zhí)照上進(jìn)行環(huán)評記述，以提示交易相對方。

3、以股權(quán)出資，使一般的公司具有了銀行業(yè)的資本派生功能，加重經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

銀行資本派生功能的發(fā)揮作用受到一套完善而嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)范的控制。一旦公司有了資本派生功能，將不可能建立一套有效的監(jiān)控機(jī)制進(jìn)行監(jiān)管。如果某公司進(jìn)行廣泛的成倍的資本派生，一旦受到政策調(diào)整或行業(yè)風(fēng)險，將會引發(fā)社會經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。因此，建議對同一公司的股權(quán)再出資比例進(jìn)行必要的限制。

4、容易導(dǎo)致?lián)p害小股東和債權(quán)人利益槍擊案的遭遇。

以股權(quán)出資相當(dāng)增加社會的實(shí)際經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)量，且增加了交易成本，使公司淪為具有資本派生功能的實(shí)體，也容易導(dǎo)致圈錢、洗錢的發(fā)生，或者利用股權(quán)出資行為轉(zhuǎn)移風(fēng)險。因此，建議同一目標(biāo)公司的股權(quán)不能都用來作為出資。

5、股權(quán)出資的除罪化也在另一層面上掩飾了惡意收購，目標(biāo)公司在遵從股權(quán)投資時應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。

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